Ringkasan Tinjauan Getah Asli
**Paparan Teras: Neutral.** Faktor sampingan-kos memberikan sokongan, mengehadkan potensi penurunan harga getah. Corak imbangan permintaan-pembekalan yang ketat untuk tahun penuh sebahagian besarnya telah ditetapkan; pembolehubah utama pada masa hadapan ialah magnitud pengeluaran inventori pada suku kedua, yang akan berfungsi untuk mengesahkan tahap penumpuan sebenar dalam-jurang permintaan bekalan.
**Bahan Mentah: Bullish.** Bekalan semasa musim menoreh baharu Thailand akan sangat bergantung kepada penorehan pokok getah yang segar. Bekalan domestik lateks pekat kekal ketat; akibatnya, amalan membeli bahan mentah pada harga premium-serta persaingan yang agresif untuk pemerolehan bahan mentah-mungkin bertambah kuat.
**Bekalan: Neutral.** Anggaran awal mencadangkan bahawa pengeluaran getah asli global pada tahun 2026 akan berjulat daripada -1.7% hingga +2.2% tahun-ke tahun.
Penorehan telah dimulakan seperti biasa, memastikan bekalan stabil pada suku kedua. Keadaan iklim domestik telah menggalakkan, membolehkan penorehan bermula seminggu lebih awal daripada jadual. Perhatian khusus harus diberikan kepada kemajuan penorehan di Selatan Thailand; kadar pelepasan bahan mentah boleh diukur dengan membandingkan magnitud perubahan harga antara bahan mentah dan produk getah siap.
Mengenai negara pengeluar utama, anggaran awal untuk 2026 menunjukkan: Thailand pada -0.54% hingga +1.41% YoY; Vietnam pada +0.77% kepada +3.72% YoY; Indonesia pada -5.10% hingga -0.80% YoY; dan Côte d'Ivoire pada +6.50% hingga +13.30% YoY.
**Permintaan: Neutral.** Anggaran awal mencadangkan bahawa penggunaan getah asli global pada 2026 akan berjulat daripada +1.1% hingga +1.5% tahun-pada-tahun.
Titik utama perbalahan dalam pasaran semasa berpusat pada permintaan. Memandangkan kapasiti pengeluaran tayar yang terhad di Timur Tengah, pemulihan permintaan hanya menunggu masa.
Permintaan berkemungkinan kekal agak lembap pada separuh pertama tahun ini tetapi dijangka menunjukkan peningkatan pada separuh kedua.
Berkenaan-negara pengguna tayar utama: Anggaran awal untuk China pada tahun 2026 menunjukkan setahun-pada-pertambahan penggunaan tahun, dengan permintaan domestik kekal stabil dan permintaan eksport memberikan sokongan kukuh-walaupun pasaran OEM untuk tayar separa-keluli mungkin mengalami beberapa kesan jangka pendek{{6}"} ke hadapan (pust overdraft"). Bagi AS, penggunaan 2026 dijangka meningkat YoY, dengan sektor kenderaan komersial berkemungkinan mengatasi prestasi sektor kenderaan penumpang. Untuk EU, penggunaan 2026 dijangka kekal stabil-hingga-lemah, dengan pasaran OEM menghadapi tekanan. Bagi India, penggunaan 2026 diunjurkan meningkat YoY, didorong oleh peningkatan dalam penggunaan domestik.
**Inventori: Bearish.** Dengan pelaksanaan dasar tarif sifar-yang diperluas untuk Côte d'Ivoire-bersama-sama perjanjian tarif sifar-yang sedia ada dengan Laos, Myanmar dan Kemboja-dan kemunculan pengganti baharu untuk getah asli (NR), terdapat kemungkinan peningkatan selanjutnya dalam penghadaman tugasan getah yang diimport.